Crystal Tse & Katie Roof – Bloomberg >>> Nasdaq Inc., một sàn giao dịch chưa bao giờ tổ chức một danh sách trực tiếp lớn, đang chuẩn bị thử nghiệm công ty có giá trị nhất để đưa ra công chúng bằng cách sử dụng một công ty.
Coinbase Global Inc., sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Hoa Kỳ, sẽ ra mắt vào thứ Tư thông qua hình thức niêm yết trực tiếp, một giải pháp thay thế cho hình thức chào bán công khai truyền thống, và hình thức này rất hiếm gặp, chỉ được triển khai một số ít lần. Trong khi Slack Technologies Inc., Palantir Technologies Inc. và gần đây nhất là Roblox Corp đều niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, thì Coinbase đã chọn thị trường trẻ hơn được biết đến với các công ty định hướng công nghệ.
Nasdaq vào thứ Ba đã đặt giá tham chiếu 250 đô la cho một cổ phiếu để niêm yết trực tiếp trên Coinbase, một con số yêu cầu để cổ phiếu bắt đầu giao dịch, nhưng không phải là chỉ báo trực tiếp về vốn hóa thị trường tiềm năng của công ty. Các nhà đầu tư sẽ có cảm giác tốt hơn về định giá khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào thứ Tư.
Bloomberg News đưa tin vào thời điểm đó, cổ phiếu của Coinbase đã đổi chủ với mức định giá khoảng 90 tỷ USD vào đầu tháng 3, đây là một trong những cơ hội cuối cùng để các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu riêng lẻ của mình trước khi công ty niêm yết. Mức định giá đó, dựa trên 350 đô la một cổ phiếu mà cổ phiếu đang giao dịch trong phiên đấu giá Thị trường tư nhân Nasdaq, sẽ khiến nó trở thành công ty lớn nhất thực hiện con đường niêm yết trực tiếp ra thị trường.
Với 250 đô la một cổ phiếu, Coinbase sẽ có giá trị thị trường khoảng 47 tỷ đô la dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được liệt kê trong bản cáo bạch của mình. Tuy nhiên, rất ít giao dịch có khả năng xảy ra ở mức giá đó. Mọi niêm yết trực tiếp lớn cho đến nay đều mở cửa cao hơn đáng kể so với giá tham chiếu của nó, với cổ phiếu Roblox ra mắt ở mức 64 đô la mỗi cổ phiếu –- cao hơn 42% so với con số do sàn giao dịch thiết lập.
Người sáng lập Tập đoàn tiền tệ kỹ thuật số Barry Silbert, người đã xây dựng một đế chế trải dài khắp thế giới tiền điện tử, đã tweet hôm thứ Ba rằng cổ phiếu của anh ấy chắc chắn sẽ không đổi chủ ở mức giá đó.
Đại diện của Coinbase và Nasdaq từ chối bình luận.
Trong danh sách trực tiếp, cổ phiếu của một công ty bắt đầu giao dịch mà không cần phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn. Điều đó tránh làm loãng cổ phiếu và không giống như IPO truyền thống, thường cho phép các nhà đầu tư hiện tại của công ty đưa cổ phiếu của họ ra thị trường mà không cần đợi thời gian khóa (thường là 6 tháng) hết hạn.
Khởi động tiền điện tử
Đặt niềm tin vào sàn giao dịch chứng khoán là Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, người đã thành lập công ty với Fred Ehrsam vào năm 2012. Vào thời điểm đó, rất ít người thậm chí còn nghe nói đến Bitcoin, và nhiều sàn giao dịch tiền điện tử được điều hành bởi những người nghiệp dư từ nhà để xe và nhà của họ. . Không giống như hầu hết các đối thủ, những người sáng lập Coinbase luôn hình dung việc tuân thủ quy định nghiêm ngặt là nền tảng của hoạt động, điều này đã giúp sàn giao dịch phát triển ở Hoa Kỳ, nơi có nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch Bitcoin ban đầu.
Ehrsam rời công ty vào năm 2017 và hiện đang đầu tư vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử. Cả Armstrong và Ehrsam đều sở hữu một lượng lớn Coinbase, với số cổ phần lần lượt trị giá khoảng 15 tỷ USD và khoảng 2 tỷ USD.
Coinbase sẽ công khai một ngày sau khi Bitcoin, cùng với Ethereum, chiếm 56% khối lượng giao dịch năm 2020, tăng lên mức cao nhất mọi thời đại. Bitcoin đạt $ 63,246 vào thứ Ba, vượt quá mức cao nhất trước đó vào tháng Ba. Các cổ phiếu tiếp xúc với tiền điện tử như Riot Blockchain Inc. và Marathon Digital Holdings Inc. cũng tăng.
Tuần trước, Coinbase cho biết họ dự kiến sẽ báo cáo lợi nhuận trong quý đầu tiên từ 730 triệu đến 800 triệu đô la, cao hơn gấp đôi so với những gì họ kiếm được trong cả năm 2020.
“Họ sẽ xây dựng một công ty dịch vụ tài chính đầy đủ,” Barry Schuler, người đồng sáng lập của nhà đầu tư DFJ Growth của Coinbase, người đã ngồi vào hội đồng quản trị của công ty cho đến năm ngoái. “Giống như một phiên bản tiền điện tử của Goldman Sachs hoặc Morgan Stanley.”
Sự hoài nghi
Sự phát triển nhanh chóng của công ty không gây tranh cãi, từ việc thường xuyên ngừng hoạt động trong thời gian giao dịch nhiều cho đến những hạn chế mới mà Armstrong đưa ra trong các cuộc thảo luận của nhân viên về chính trị vào mùa thu năm ngoái. Vào tháng 3, Coinbase cũng đã thanh toán với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai 6,5 triệu đô la, sau khi cơ quan này cho biết công ty đã báo cáo dữ liệu không chính xác về các giao dịch và rằng một nhân viên cũ đã thực hiện các giao dịch không chính xác.
Sau đó, có những người hoài nghi tiền điện tử, cũng như các cơ quan quản lý trên khắp thế giới đang tăng cường giám sát và nghi ngờ về tính hữu dụng của Bitcoin như một loại tiền tệ.
Thành viên ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu Isabel Schnabel, trong một cuộc phỏng vấn vào tháng này với Der Spiegel, đã gọi Bitcoin là “một tài sản đầu cơ mà không có bất kỳ giá trị cơ bản nào có thể nhận biết được”.
Các nhà đầu tư ban đầu của Coinbase không đồng ý.
“Tôi nghĩ Coinbase là Microsoft, Netscape, Google hay Facebook của thập kỷ này,” Garry Tan, người sáng lập và đối tác quản lý tại Initialized Capital và là nhà đầu tư Coinbase giai đoạn đầu, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television hôm thứ Ba.
“Khi mọi người đang cân nhắc có nên đầu tư vào Coinbase hay không, hãy thu nhỏ và suy nghĩ về ý nghĩa của tiền điện tử đối với xã hội từ đây,” anh nói.
